Ο Joshua Birnbaum, είναι πρώην αναλυτής της Goldman Sachs ο οποίος το 2007 είχε προβλέψει την οικονομική κρίση με την φούσκα των ακινήτων και τα προβλήματα στα στεγαστικά δάνεια χαµηλής εξασφάλισης (subprime mortgages), τα οποία οι κάτοχοί τους δεν μπορούσαν να αποπληρώσουν, πράγμα που στάθηκε η αιτία για την επέκταση της κρίσης σ' όλο τον πλανήτη. Τώρα έχει μία νέα πρόβλεψη και μένει να δείξει o χρόνος αν θα δικαιωθεί για άλλη μια φορά.

Το στοίχημα του Joshua Birnbaum είναι κατά των ομολόγων υψηλού κινδύνου.

Ο Joshua Birnbaum, πλέον διαχειρίζεται στην Tilden Park Capital Management LP, ιδιοκτησίας του, πάνω από 2 δισ. δολαρια σε "στοιχήματα" κατά των ομολόγων υψηλής απόδοσης. 

Την δευτέρα η The Journal, δημοσίευσε έκθεση με τις ανησυχίες των επενδυτών σχετικά για τις αποδόσεις των ομολόγων  υψηλού κινδύνου, με φόντο την πτώση στις τιμές του πετρελαίου.

Πριν από μερικές εβδομάδες, ο επενδυτικός σύμβουλος Josh Brown έγραψε πως η "ερώτηση είναι τώρα αν η πτώση στην τιμή του αργού μπορεί να να κάνει αρκετή ζημιά στα υψηλής απόδοσης ομόλογα και να πυροδοτήσει μια αλυσιδωτή αντίδραση de-risking, πτωχεύσεων και εκροών".

Σύμφωνα με την The Journal τα junk ομόλογα (με αξιολόγηση ΒΒ), επέστρεψαν κάτω 1% μετά από κέρδη 7% τον προηγούμενο χρόνο και 15% το 2012.

Την Παρασκευή, η πραγματική απόδοση των ομολόγων υψηλής απόδοσης έκλεισε σε πολυετή υψηλά επίπεδα, ξεπερνώντας το 7% και ξεπερνώντας την απόδοση που είχαν δει κατά την Άνοιξη του 2013.

Η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων σημαίνει ότι οι επενδυτές ανησυχούν για την ικανότητα των δανειοληπτών να εξοφλήσουν τις υποχρεώσεις τους. Σε περίπτωση αθέτησης, όσοι κατέχουν ομόλογα υψηλού κινδύνου είναι συχνά οι πρώτοι στους οποίους θα συμβεί κούρεμα (όπου δεν παίρνουν την πλήρη αξία της επένδυσής τους πίσω).

newmoney