Σύμφωνα με πληροφορίες η ΕΚΤ φέρεται έτοιμη να επαναφέρει την κατ΄ εξαίρεση αποδοχή των ελληνικών ομολόγων (waiver) – Τι σημαίνει αυτό στην πράξη. 

Έτοιμη να επαναφέρει την κατ΄ εξαίρεση αποδοχή των ομολόγων έκδοσης ή εγγύησης του Δημοσίου, ως ενέχυρα για απευθείας χρηματοδότηση των τραπεζών είναι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ακόμη και πριν την ψήφιση των υπόλοιπων προαπαιτούμενων μέτρων από τη Βουλή.

Συνολικά το κεφαλαιακό όφελος υπολογίζεται ότι θα κυμανθεί από 400 έως 600 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση ως αποτέλεσμα της αποκλιμάκωσης των αποδόσεων των ομολόγων, της μείωσης της έκτακτης ρευστότητας και των εγγυήσεων (Πυλώνας ΙΙ), τα οποία θα δρομολογηθούν αμέσως μετά την ολοκλήρωση της αξιολόγησης.

Θεωρητικά, η υπογραφή του staff level agreement από το Euroworking Group επιτρέπει στην επόμενη, τακτική ή έκτακτη, συνεδρίαση του Δ.Σ της ΕΚΤ να αποφασισθεί η επαναφορά του waiver.

Μάλιστα εκτιμάται ότι η συμφωνία θα μπορούσε να υπογραφεί κατά την αυριανή συνεδρίαση του EwG, εφόσον κυβέρνηση και Θεσμοί συμφωνήσουν στα εναπομείναντα προαπαιτούμενα μέτρα (τροποποίηση του νόμου Σταθάκη, έμμεσοι φόροι) καθώς και στο μηχανισμό αυτόματης διόρθωσης τυχόν αποκλίσεων του προϋπολογισμού.

Η αγορά ποντάρει στην παραπάνω θετική εξέλιξη, καθώς ήδη από τον περασμένο Ιανουάριο υψηλόβαθμα στελέχη της ΕΚΤ είχαν δηλώσει πως αρκούσε η ψήφιση της ασφαλιστικής μεταρρύθμισης για να κάνει εκ νέου αποδεκτά ως ενέχυρα τους τίτλους έκδοσης ή εγγύησης Ελληνικού Δημοσίου.

Η επαναφορά του waiver θα οδηγήσει άμεσα σε σημαντική μείωση της έκτακτης ρευστότητας (ELA) από το επίπεδο των 60 δισ. ευρώ σήμερα στα 45 δισ. ευρώ, καθώς ελληνικά ομόλογα ύψους περίπου 15 δισ. ευρώ που κατέχουν οι εγχώριες τράπεζες θα γίνονται και πάλι δεκτά ως εγγυήσεις από την ΕΚΤ. Αυτό θα οδηγήσει σε μεγάλη μείωση του κόστους από 1,55% σήμερα, με το οποίο βαρύνεται ο ELA, σε 0,05%, με όφελος περίπου 225 εκατ. ευρώ για το τραπεζικό σύστημα.

Οι όποιες επιφυλάξεις έχουν να κάνουν με το χρόνο της επαναφοράς καθώς δεν αποκλείεται η ΕΚΤ να περιμένει την ψήφιση των μέτρων από τη Βουλή, προκειμένου να διασφαλίσει ότι δεν θα υπάρξουν αλλαγές της τελευταίας στιγμής σε όσα συμφωνήθηκαν. Ακόμη και υπό το παραπάνω σενάριο η επαναφορά του waiver θα διενεργηθεί στις αρχές Ιουνίου (σ.σ. 2 Ιουνίου), υποβοηθώντας τις τράπεζες και ενισχύοντας την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης συνολικά για τη χώρα.